五牛财富配资融创境外债重组生效，不仅甩掉96亿包袱，更给行业留了三大启示

来源｜中访网

责编｜李晓燕

当香港高等法院的批准文书正式生效，融创中国约96亿美元境外债重组计划尘埃落定。这一里程碑事件不仅让融创成为首家实现境外债基本清零的大型房企，更在行业债务化解的深水区中，划出了一条兼具效率与温度的破局路径。从境内公开债重组率先收官，到境外债重组获超98%债权人高票通过，融创的化债之旅，既是企业自身的生死突围，更是房地产行业风险出清进程中的关键样本。

回溯这场历时近一年的重组攻坚，时间轴上的每一个节点都标注着“高效”二字。2024年1月，融创正式启动境外债重组工作，彼时房地产行业仍处于债务压力的集中释放期，市场信心尚未完全修复，境外债权人对房企重组方案的态度普遍审慎。但融创并未陷入被动等待，而是迅速组建专业团队，主动与债权人展开多轮沟通，于4月便推出初步重组方案，将“全额债转股”作为核心选项，为债务化解提供了清晰方向。

展开剩余77%

6月，重组方案迎来首个关键节点——超75%的债权人表达支持，这一比例远超市场预期，也为后续推进奠定了坚实基础。到10月，支持率更是攀升至98%以上，近乎全票通过的背后，是债权人对融创基本面与未来发展的深度认可。11月5日，香港高等法院的正式批准，标志着重组计划所有条件全部达成，这场横跨境内外的债务化解战役，以“零违约、高共识”的姿态圆满收官。

这场重组的成功，绝非偶然。政策层面的有力支撑为其保驾护航，相关部门始终将房企风险化解与“保交楼、保民生、保稳定”紧密结合，为融创提供了专业指导与协调支持，帮助企业在合规框架内高效推进重组流程。更重要的是，融创始终以“尊重债权人利益”为核心原则，在方案设计中充分考虑不同债权人的需求——既为追求短期退出的债权人提供了多节点转股通道，也为看好企业长期价值的投资者保留了持股选项，让债权人从“债务方”转变为“利益共同体”，共享未来股权增值的潜在收益。这种“灵活共赢”的思路，彻底打破了传统债务重组中“单方面让利”的刻板模式，成为方案高票通过的关键所在。

债务重组的落地，为融创的经营恢复注入了“强心剂”。在此之前，融创已在2024年1月完成境内公开债整体重组，成为业内首家实现境内债全面化解的大型房企；如今境外债重组收官，意味着公司在上市公司层面的债务风险已全面清零，彻底摆脱了“债务压顶”的困境，得以轻装上阵聚焦经营。而方案中同步设置的“股权结构稳定计划”与“团队稳定计划”，更是从制度层面保障了公司治理不出现动荡，核心管理团队与骨干员工能够保持战略连续性，为业务恢复提供了稳定的组织基础。

事实上，在债务重组推进的同时，融创的经营端已呈现出明显的复苏迹象。“保交楼”作为房企责任的核心，始终是融创的工作重心。过去三年多时间里，公司累计交付房屋约70万套，覆盖全国多个城市，每一套交付的房屋背后，都是对业主承诺的兑现，也是对市场信心的重塑。进入2024年底，融创正全力冲刺保交付“基本收官”目标，从工程进度管控到交付品质把关，每一个环节都在加速推进，用实际行动夯实“保民生”的底线。

销售端的回暖则更能体现市场对融创产品力的认可。在整体楼市仍处于调整期的背景下，融创旗下的核心产品线——壹号院系列，在上海、北京、天津、武汉等核心城市持续热销。以上海融创壹号院为例，凭借对城市核心资源的占据、前沿的产品设计理念以及精细化的社区营造，项目开盘即迎来高去化率，成为当地高端住宅市场的“标杆之作”。这种“逆市热销”的表现，证明即便在行业调整期，具备强产品力与品牌口碑的项目，依然能获得市场的青睐，也为融创的销售回款提供了稳定支撑。

除了传统的地产开发业务，融创的多元化业务也在为经营恢复“添砖加瓦”。物业服务板块通过“提质提效”战略，优化服务流程、升级智慧社区系统，不仅提升了业主满意度，更通过增值服务拓展了收入来源；文旅业务则聚焦“内容创新”，在主题乐园、度假酒店等业态中引入新IP、打造特色活动，吸引了大量游客，在节假日期间多次实现客流与营收的双增长。这些非地产板块的稳定发展，不仅丰富了融创的收入结构，更成为公司抵御行业周期波动的“压舱石”。

对于整个房地产行业而言，融创境外债重组的成功，具有远超单个企业的行业意义。当前，仍有部分房企深陷债务困境，重组进程缓慢，而融创的案例证明，只要坚持“市场化、法治化”原则，充分尊重债权人利益，同时依托自身经营基本面的修复，即便规模庞大的境外债务，也能实现高效化解。这种“先化债、再经营”的路径，为其他房企提供了可借鉴的范本，也为行业风险出清注入了信心。

站在新的起点，融创的下一步目标已十分清晰：全力以赴完成保交付任务，让更多业主顺利入住；有序推进存量项目的债务风险化解与资产盘活，释放项目价值；持续精进运营能力，在产品打造、成本控制、客户服务等方面不断优化，推动公司逐步进入良性发展轨道。对于投资者而言，随着债务风险的全面化解与经营的持续恢复，融创的长期投资价值正逐步凸显；对于行业而言，融创的破局之路，也为房地产行业从“高杠杆、高周转”向“高质量、稳发展”转型，提供了一个鲜活的实践案例。

从债务困境到全面化险，从经营恢复到价值重塑，融创的这场“突围战”，不仅守住了企业的生命线，更守住了对业主、债权人、投资者的承诺。在房地产行业迈向新发展阶段的过程中，这样的案例无疑将成为照亮行业前路的一束光，推动更多企业走出困境，共同促进行业的平稳健康发展。

发布于：四川省

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